- 가족기업 지배구조가 현금보유정책에 미치는 영향
- Family firm's governance mechanism and cash holdings
- ㆍ 저자명
- 공재식
- ㆍ 간행물명
- 예술인문사회융합멀티미디어논문지
- ㆍ 권/호정보
- 2015년|5권 2호(통권10호)|pp.351-358 (8 pages)
- ㆍ 발행정보
- 인문사회과학기술융합학회|한국
- ㆍ 파일정보
- 정기간행물|KOR| PDF텍스트(0.22MB)
- ㆍ 주제분야
- 사회과학
본 논문은 가족기업에서 지배대주주는 절대적인 경영권한을 가지며 대리인문제가 비가족기업에 비 해 적으므로 현금보유수준을 낮게 유지한다는 현금보유의 대리인 이론을 검증하였다. 분석결과, 가족 기업은 비가족기업에 비해 대리인비용이 상대적으로 적어 현금보유수준을 낮게 유지하는 것으로 나 타났다. 반면 외국인 투자자는 기업의 현금보유정책에 어떠한 영향도 미치지 않는 것으로 확인되었다.
In the paper, we examine the relationships between corporate governance mechanism and cash holdings to determine whether family firms with lower agency costs have smaller cash holdings, compared with non-family firms. We find that family firms are more inclined to haver smaller cash holdings, whereas non-family firms lead to entrenched managers having more cash holdings. Foreign investors are found to have no impact on the firm's cash holdings.
1. 서론 2. 실증자료와 연구모형 3. 분석 결과 4. 결론 References